Инициация 

Понятие, состав и структура оборотных средств. Состав и структура оборотных средств предприятия

Состав оборотных средств предприятия показывает, из каких частей и отдельных элементов они состоят (табл. 5.1).

Таблица 5.1.

Структура оборотных средств отражает отношения (в виде долей, процентов), которые складываются между составными частями оборотных средств или отдельными их элементами. Она зависит от отрасли экономики и отражает специфику производственного цикла.

Наиболее крупным является подразделение оборотных средств предприятия в зависимости от их размещения в воспроизводственном процессе (т.е. и процессе кругооборота) или по функциональному признаку. Оно показывает часть оборотных средств в виде оборотных производственных фондов, занятую в процессе производства и в процессе обращения или реализации. В промышленности соотношение между этими элементами оборотных средств составляет около 7:3.

Исходя из участия в производстве, оборотные производственные фонды подразделяются:

  • - на средства в производственных запасах;
  • - средства в производственном процессе (или в производстве). Исходя из реализации, оборотные средства включают:
  • - готовую продукцию на складе;
  • - отгруженные товары;
  • - денежные средства;
  • - дебиторскую задолженность.
  • - Рассмотрим подробнее отдельные элементы оборотных средств.

Оборотные средства в производственных запасах составляют подавляющую часть оборотных производственных фондов (в среднем около 70%). Они включают вещественные элементы производства, используемые в качестве предметов труда и частично орудий труда, еще не вступивших в производственный процесс и находящихся в виде складских запасов.

В состав предметов труда входят:

  • - сырье и основные материалы, из которых изготавливается продукт, образующих материальную (вещественную) основу продукта;
  • - вспомогательные материалы - топливо, тара и тарные материалы для упаковки, запасные части. Они используются для обслуживания, ухода за орудиями труда, для облегчения процесса производства или же для воздействия на основные материалы, сырье в целях придания продукту определенных потребительских свойств;
  • - покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия.

Полуфабрикаты не являются готовой продукцией и вместе с комплектующими играют в производственном процессе такую же роль, как и основные материалы.

Сырьем называется продукция сельского хозяйства, добывающей промышленности, а материалами - продукция обрабатывающих отраслей промышленности.

Стоимость товарных и материально-производственных запасов зависит от метода их оценки, выбранного предприятием. При отпуске материальных ресурсов в производство используются следующие методы:

  • - метод средней стоимости предназначен для определения стоимости единицы материала путем деления всей стоимости материальных ресурсов на их общее количество;
  • - метод ФИФО служит для списания материалов по фактической стоимости первых по времени закупок. В результате этого остаток материалов на конец отчетного периода оценивается по стоимости последних закупок.
  • - метод ЛИФО предполагает списание на расходы предприятия передаваемых в производство материалов по стоимости последних закупок, а остаток материалов в конце отчетного периода оценивается по стоимости первых закупок.

При росте цен закупок обычно применяется метод ЛИФО, что приводит к заниженной оценки балансовой статьи материальных запасов, завышению себестоимости израсходованных материальных ресурсов. Это позволяет показывать меньшую сумму прибыли, способствующую уменьшению налога на прибыль и сокращению оттока денежных средств. При падении цен на закупаемые материальные ресурсы, эффект от применения метода ЛИФО оказывается обратным.

Наряду с производственными запасами в оборотные производственные фонды входят средства в производстве, включающие незаконченную продукцию и расходы будущих периодов.

Незаконченная продукция, или продукция частичной готовности, - это предметы труда, уже вступившие в производственный процесс, но не прошедшие всех операций обработки, предусмотренных технологическим процессом. Они представлены незавершенным производством и полуфабрикатами собственного изготовления. Это вещественные элементы оборотных фондов.

Единственным невещественным элементом оборотных производственных фондов являются расходы будущих периодов. Они включают затраты на подготовку и освоение новой продукции и новых технологий, которые производятся в данном году, по относятся на продукцию будущего года.

В составе оборотных фондов в производстве основная доля приходится на незавершенное производство. Доля расходов будущих периодов не превышает 5% оборотных производственных фондов.

Фонды обращения - это часть оборотных средств, обслуживающих процесс обращения. Они формируются под влиянием характера деятельности предприятия, условий реализации продукции, уровня организации системы сбыта готовой продукции, применяемых форм расчетов и их состояния и других факторов.

Как уже отмечалось, состав фондов обращения неоднороден. Основную его часть (до 60%) составляет готовая продукция. Она подразделяется на готовую продукцию на складе предприятия и товары отгруженные.

Моментом перехода готовой продукции на склад предприятия завершается процесс производства продукции. А продукция и товары, отгруженные потребителю, находятся уже в сфере обращения и отражают процесс реализации. Соотношение между перечисленными элементами фондов обращения приблизительно 1:1.

Отгруженные товары можно рассматривать по следующим направлениям:

  • - срок оплаты которых не наступил;
  • - срок оплаты которых просрочен;
  • - находящиеся на ответственном хранении у покупателя1.

Две последние группы отгруженных товаров являются отрицательными при оценке результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия, поскольку они возникают как следствие нарушения расчетной и договорной дисциплины и связаны с отсутствием средств у покупателя или нарушением ассортимента, выявлением брака. Рост данной группы фондов обращения следует всячески сдерживать, поскольку он ухудшает финансовое положение предприятия. Это происходит из-за нарастания неплатежей за отгруженную продукцию, требует дополнительного перераспределения оборотных средств, ведет к привлечению краткосрочных кредитов в связи с несвоевременным поступлением выручки от реализации и выпадением денежных средств из производственного цикла.

Другая составная часть фондов обращения - денежные средства и дебиторская задолженность.

Денежные средства могут быть:

  • - в финансовых инструментах - на счетах в кредитно-банковских учреждениях, в ценных бумагах, выставленных аккредитивах;
  • - в кассе предприятия и в расчетах (почтовых переводах и прочих расчетах, таких как недостачи, потери, перерасходы).

Грамотное управление денежными средствами, ведущее к росту платежеспособности предприятия, получению дополнительного дохода, - важнейшая задача финансовой работы. Управление денежными средствами включает определение времени обращение денежных средств и их оптимального уровня, анализ денежных потоков и их прогнозирование.

Дебиторская задолженность включает задолженность подотчетных лиц, поставщиков по истечению сроков оплаты, налоговых органов при переплате налогов и других обязательных платежей, вносимых в виде аванса. Она включает также дебиторов по претензиям и спорным долгам. Дебиторская задолженность всегда отвлекает средства из оборота, означает их неэффективное использование и ведет к напряженному финансовому состоянию предприятия. Уровень дебиторской задолженности связан с принятой на предприятии системой расчетов, видом выпускаемой продукции и степенью насыщения ею рынка. Доля дебиторской задолженности в составе фондов обращения довольно велика и составляет около 14%. Управление дебиторской задолженностью означает контроль финансовых служб за оборачиваемостью средств в расчетах.

В табл. 5.2 приведена структура дебиторской и кредиторской задолженности в экономике России.

Оборотные средства классифицируют также по степени их ликвидности и финансового риска. Задача такой классификации состоит в выявлении тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной.

Таблица 5.2.

Классификация оборотных средств по степени ликвидности:

  • - наиболее ликвидные - включают денежные средства (касса, расчетный счет, валютный счет, прочие денежные средства); краткосрочные финансовые вложения;
  • - быстро реализуемые - это товары отгруженные; дебиторская задолженность: за товары (услуги, работы), но векселям полученным, с дочерними предприятиями, с бюджетом, с персоналом по прочим операциям, с прочими дебиторами; прочие оборотные активы;
  • - медленно реализуемые - запасы.

Ликвидность текущих активов является главным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные средства. Накопленные оценки реализуемости тех или иных видов оборотных средств за длительный период времени позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы.

На предприятиях величина оборотных средств, их состав и структура зависят от факторов производственного, организационного и экономического характера:

  • - отраслевых особенностей производства и вида экономической деятельности;
  • - производственного цикла и его длительности;
  • - стоимости запасов и их роли в производственном процессе;
  • - условий поставки и ее ритмичности;
  • - организации расчетов и расчетно-платежной дисциплины;
  • - выполнения договорных обязательств.

Учет этих факторов необходим для определения и поддержания на оптимальном уровне объема и структуры оборотных средств, что является важнейшей целью управления оборотным капиталом.

В свой состав оборотные средства включают оборотные производственные фонды и фонды обращения. Соответственно:

  1. Оборотные производственные фонды заняты в сфере производства.
  2. Фонды обращения заняты в сфере обмена.

Состав оборотных средств определяется исключительно особенностями их использования на предприятии с учетом их распределения в различных сферах производства и реализации продукции.

По своей сути состав оборотных средств предприятия отражает их размещение в зависимости от нахождения в определенной форме: денежной, производственной или товарной. Что соответствующим образом показано на рисунке.

Структура оборотных средств

В отличие от состава оборотных средств, их структура является более сложной категорией, так как подразумевает наличие нормируемых и ненормируемых оборотных активов. К нормируемым оборотным активам относятся материальные оборотные средства, а к ненормируемым – финансовые оборотные средства.

Соответственно структура оборотных средств помимо оборотных производственных фондов и фондов обращения учитывает и материальные и финансовые оборотные активы. Структура оборотных средств показана на рисунке.

Согласно данной структуре, оборотные производственные фонды, равно как и фонды сферы обращения, разделяются на составные элементы с учетом того, что все они имеют вполне конкретную финансово-материальную сущность. С учетом этого, структура оборотных средств на конкретном предприятии формируется с учетом необходимости .

Важно:

В зависимости от отрасли и сферы деятельности предприятия формируют различную структуру оборотных средств, которая определяется необходимым соотношением между отдельными элементами и пропорциями, необходимыми для непрерывного производственного процесса.

Для конкретного предприятия структура оборотных средств выражается в виде процентного соотношения отдельных элементов – это позволяет оценить распределение ресурсов между отдельными элементами текущих активов. Информация для такой оценки берется из второго раздела бухгалтерского баланса и может быть представлена графически, например, так:

При оценке структуры оборотных средств предприятия также важно рассчитать, какая часть сформирована за счет собственных средств, а какая – за счет заемных.

Литература

  1. Любушин Н.П. Финансовый анализ. – М.: Кнорус, 2016.
  2. Любушин Н.П. Экономика организации. – М.: Кнорус, 2016.
  3. Мормуль Н.Ф. Экономика предприятия. Теория и практика. – М.: Омега-Л, 2015.
  4. Управление финансами. Финансы предприятий. / Под ред. A.A. Володина. – М.: Инфра-М, 2015.
  5. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Экономика организации (предприятия). – М.: Юрайт, 2017.

Оборотные средства представляют собой совокупность оборотных производственных фондов и фондов обращения в денежном выражении. Эти составные части оборотных средств по-разному обслуживают процесс воспроизводства: первые - в сфере производства, вторые - в сфере обращения.

Условия производства и реализации продукции требуют, чтобы на складах производственного предприятия постоянно находились запасы материальных ценностей, потребляемых в процессе производства, а также готовой продукции. Кроме того, для обеспечения бесперебойной работы необходимо, чтобы в цехах находились определенные заделы незаконченной продукции. И наконец, предприятие должно располагать определенными денежными средствами в кассе, на счетах в банке, в расчетах.

Активы предприятия, которые в результате его хозяйственной деятельности полностью переносят свою стоимость на готовый продукт, принимают однократное участие в процессе производства, изменяя или теряя при этом натурально-вещественную форму, называются оборотными средствами.

Оборотные средства представляют собой подвижную часть активов. В каждом кругообороте оборотные средства проходят три стадии: денежную, производственную и товарную (рис. 3.1).

На первой стадии денежные средства предприятий используются для приобретения сырья, материалов, топлива, тары, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий и т.п., необходимых для осуществления производственной деятельности. На второй стадии производственные запасы превращаются в незавершенное производство и готовую продукцию. На третьей стадии происходит процесс реализации продукции.

Оборотные средства по составу и характеру участия в производственном процессе подразделяются на две составляющие: оборотные производственные фонды и фонды обращения (рис. 3.2). Объединение оборотных фондов и фондов обращения в единую систему обо-

Рис. 3.1.


Рис. 3.2.

ротных средств вытекает из непрерывного авансирования стоимости по трем названным стадиям их кругооборота. Рассмотрим отдельные элементы оборотных фондов.

Сырьем называется предмет труда, составляющий вещественную основу изготовляемого продукта, к сырью относится такой предмет труда, который является продуктом труда других предприятий и обладает стоимостью.

Полуфабрикаты - предметы труда, изготовление которых полностью закончено в одном цехе, и они подлежат дальнейшей обработке в других цехах того же предприятия или могут быть реализованы. От полуфабрикатов следует отличать незавершенное производство, под которым понимаются такие предметы труда, которые находятся в данный момент на рабочих местах в стадии обработки. Вспомогательные материалы в отличие от сырья и покупных полуфабрикатов не образуют основного содержания изготовленного продукта, а лишь содействуют выполнению технологического процесса и образованию продукта.

Если предмет труда подвергается некоторой обработке на данном предприятии, но не прошел еще всех фаз производственного процесса в одном цехе на рабочем месте, он приобретает характер незавершенного производства (НЗП).

Производственные запасы - запасы сырья, материалов, комплектующих изделий, топлива, тары, хозяйственного инвентаря, запчастей для ремонта, инструменты.

Расходы будущих периодов - затраты на подготовку и освоение новых видов продукции, производимые в данные период, но подлежащие погашению в будущем.

Величина оборотных средств, находящихся в составе оборотных производственных фондов, определяется в первую очередь организационно-техническим уровнем производства и длительностью производственного цикла изготовляемой продукции.

Во вторую часть оборотных средств входят фонды обращения, состоящие из готовой продукции в сфере реализации и денежных средств предприятия. Фонды обращения не участвуют в образовании стоимости, но являются носителями уже созданной стоимости. Их основное назначение - обеспечить денежными средствами ритмичность процесса обращения.

Величина оборотных средств, занятых в сфере обращения, зависит от условий реализации продукции, системы товародвижения, уровня организации маркетинга и реализации продукции.

По составу и структуре оборотные средства целесообразно классифицировать по следующим признакам (рис. 3.3).

Соотношение отдельных составляющих оборотных средств в их общей стоимости характеризует структуру оборотных средств - со-


Рис. 3.3.

отношение между отдельными элементами оборотных средств (сырьем, основными материалами, топливом, тарой, запасными частями, готовой продукцией и т.д.), выраженное в процентах к итогу.

Структура оборотных средств зависит от ряда факторов и изменяется во времени. Отрасли существенно различаются по структуре оборотных средств, что отражает специфические особенности конкретного производственного процесса, технологий, организации производства и условий реализации продукции. Изучение этой структуры имеет большое практическое значение, поскольку позволяет определить важнейшие для процесса производства элементы оборотных средств, определить пути их лучшего использования и т.п.

Собственными называются оборотные средства , которые выделены участниками (учредителями) для бесперебойного функционирования их предприятия. Основными источниками образования собственных оборотных средств является прибыль, внутрихозяйственные финансовые ресурсы, их перераспределение. Приравненными к собственным оборотным средствам считаются средства, не принадлежащие предприятию, но по условиям расчетов постоянно находящиеся в его обороте. Это так называемые устойчивые пассивы. К ним относятся нормальная (непросроченная) задолженность по заработной плате и начислений на заработную плату; резерв на покрытие предстоящих платежей, кредиторская задолженность и прочие устойчивые пассивы.

Устойчивые пассивы по заработной плате УП зп рассчитывают по формуле:

где ЗП кв - фонд заработной платы четвертого квартала планируемого года, принимаемый за основу при расчете норматива собственных оборотных средств; П (- разрыв между начислением и выплатой заработной платы.

Сумму минимальной задолженности по заработной плате З зп рассчитывают по следующей формуле:

3 = ЗП X П /90,

зп пл д" ’

где ЗП - плановый фонд заработной платы за соответствующий квартал; П - количество дней с начала месяца до дня выдачи заработной платы.

Плановый фонд заработной платы на квартал составляет 4500 тыс. руб. Заработная плата выплачивается 5-го числа каждого месяца, т.е. П = 4 дня, тогда

З чп = (4500 х 4) / 90 = 200 тыс. руб.

Заемными называются оборотные средства , полученные из финансовых организаций в установленном порядке в виде займов и кредитов.

К нормируемым относятся оборотные средства в производственных запасах, перечисленных в рис. 3.2. К ненормируемым оборотным средствам относятся: денежные средства; товары, отгруженные и сданные работы; все виды дебиторской задолженности и др.

Оборотные средства предприятия составляют основу функционирования организации. Поэтому при анализе эффективности деятельности компании оценка размера этого показателя считается очень важной.

Определение

Оборотные средства предприятия ещё называют оборотным капиталом, они представляют собой имущество, принимающее участие в одном производственном цикле, который обычно составляет менее одного года. Их размер оказывает прямое влияние на себестоимость продукции. Нужно следить за их постоянным пополнением, но при этом их не должно быть в избытке.

Оборотные средства обслуживают не только производственные процессы, но и обращение (реализацию). Фонды обращения включают в себя готовую продукцию и денежные средства.

Основной функцией оборотных средств является обеспечение бесперебойного производственного процесса.

Классификация

Состав оборотных средств предприятия включает в себя множество компонентов. Их можно разделить на несколько групп:

  • Запасы, находящиеся на складе. К ним относят сырьё, комплектующие, запасные части, полуфабрикаты, тару, топливо.
  • Средства, которые уже находятся в производственном процессе. К этой категории можно отнести незавершенное строительство и производство. А также расходы будущих периодов при авансовых платежах.
  • Готовая продукция, находящаяся на складе и уже отгружённая.
  • Имеющиеся финансовые средства в кассе компании и на расчетных счётах, краткосрочные финансовые инвестиции и дебиторская задолженность.

Структура оборотных средств предприятия не является универсальной и зависит от большого количества факторов. Например, от отрасли и технологической организации производства. Немалое значение имеют договорные отношения с поставщиками и покупателями, определяющие объёмы и график отгрузок и оплат.

Откуда компания берет средства

Источники оборотных средств предприятия могут быть как собственными, так и заемными или привлечёнными. Каждая компания сама определяет, какой общий объём оборотных средств ей необходим для оптимизации производственного процесса. Именно поэтому их количество рассчитывается на основании минимально необходимого уровня средств, который позволит произвести и отгрузить планируемый объём продукции, создать нужный складской запас без дефицита и затаривания. Но также нужно следить, чтобы их объема хватало для погашения всех обязательств с контрагентами, сотрудниками компании, государственными и налоговыми органами.

Собственные оборотные средства обычно пополняются из прибыли. Но это не единственный источник, некоторые статьи пассива также могут быть приравнены к оборотным средствам. Например, задолженность по оплате труда, переходящая из одного месяца в другой, а также сопутствующие ей обязательные взносы в фонд социального страхования. Кроме того, в качестве источников могут выступать резервы будущих платежей, положительный баланс в ремонтном фонде. В определённых сферах бизнеса к таким статьям относят залог покупателей за возвратную тару. Так как цифры в течение года могут варьироваться, и иногда довольно сильно, то при финансовом планировании за основу берутся наименьшие показатели.

Достаточно сложно сделать точные прогнозные расчеты, потому что случаются ситуации, требующие вносить срочные коррективы. Поэтому удовлетворить потребность предприятия в оборотных средствах только за счет собственных финансов зачастую бывает достаточно сложно. Создание дополнительных резервов стратегически неправильно - это приведёт к снижению темпов развития компании. Исходя из целесообразности, потребность предприятия в дополнительных оборотных средствах стоит покрывать средствами, привлеченными со стороны.

Как устанавливаются нормы

Для того чтобы компания функционировала эффективно, составляются финансовые планы. Они помогают, в том числе, осуществить формирование оборотных средств предприятия и просчитать их требуемый объём.

Норматив является изменяющейся величиной, на него оказывают влияние следующие факторы:

  • объём и ассортимент продукции;
  • условия закупки сырья и комплектующих;
  • сроки оплаты и отгрузки продукции.

Для того чтобы определить норматив и состав оборотных средств предприятия, нужно посчитать размер необходимых затрат для создания товара или услуги за определённый период. Здесь может появиться сложность, связанная с сезонностью. Если товар компании является всесезонным, и спрос на него от этого фактора не зависит, тогда необходимо воспользоваться годовым отчетом и взять за основу тот квартал, где производство было на самом высоком уровне.

Если компания выпускает сезонный продукт, для анализа необходимо использовать данные за тот квартал, где показатели производства были на самом низком уровне. В высокий сезон оборотные средства предприятия будут сформированы за счёт краткосрочных банковских займов.

Нормирование осуществляется в денежном выражении.

Способы оценки элементов оборотных средств

Когда компания получает сырьё, топливо и иные запасы, то есть оборотные производственные средства предприятия, они учитываются по полной себестоимости. Последняя включает в себя как саму стоимость ресурса, так и таможенные расходы, комиссионные платежи и наценку, логистические расходы, которые понесли сторонние предприятия, выполняющие эти функции.

Цена задействованных ресурсов и стоимостная оценка запасов на конец периода могут быть определены одним из нескольких способов:

  • Если материалы являются уникальными, тогда стоимость определяется по себестоимости каждой единицы запаса.
  • По средней себестоимости. Для этого оценивается средняя стоимость всех имеющихся материалов на начало периода. Получившееся значение прибавляется к средней стоимости всех материалов и ресурсов, купленных в течение периода.
  • Метод ЛИФО, то есть стоимостная база ресурсов, поступивших раньше всего, равняется цене материалов, приобретённых позже всего.
  • Метод ФИФО, за основу берётся цена тех материалов, которые были приобретены первыми. При использовании данной методики принято полагать, что в производстве используются ресурсы в соответствии с очередностью их приобретения. Сначала задействуют те, что были куплены самыми первыми. Цена учитывается на начало периода.

В зависимости от выбранного метода учёта в условиях растущих цен можно добиться различных показателей прибыли. Так, при ЛИФО он будет меньше, чем при ФИФО.

Кругооборот фондов

Для обеспечения беспрерывного производственного процесса необходимо, чтобы все материальные средства находились в постоянном круговороте. В зависимости от стадии, оборотные фонды предприятия видоизменяют свою форму. Из денежной сначала переходят в производительную, а затем в товарную.

Круговорот состоит из трех стадий:

  1. При стадии 1 оборотные средства предприятия(денежная масса) тратятся на закупку необходимого сырья и материалов. Тем самым денежные средства меняются на производственные запасы. Но их стоимость считается как аванс. Средства не расходуются безвозвратно, а вкладываются с расчетом получения их обратно, когда весь цикл будет пройден.
  2. При стадии 2 происходит непосредственное создание продукта с применением рабочей силы и приобретенных ресурсов. На этой стадии стоимость вновь меняет свою форму - из производственной переходит в товарную.
  3. На третьем (заключительном) этапе готовый продукт должен быть реализован. А значит, товарная форма изменится на денежную. Компания получит обратно авансированные ею средства и дополнительный доход.

Оборотные средства предприятия отличаются от материалов. Они не расходуются безвозвратно, а постоянно находятся в движении. Сначала авансируются для создания продукта, затем возвращаются после его реализации и вступают в новый круговорот.

Оценка оборотных средств

Чтобы понять, насколько грамотно компания распоряжается ресурсами в своей деятельности и в состоянии ли она погасить все краткосрочные обязательства, а также для понимания, куда она инвестирует свои средства, проводится анализ оборотных средств предприятия.

Размер личных оборотных средств позволяет узнать, превышают ли текущие активы имеющиеся текущие обязательства, а также за счет каких средств финансируются внеоборотные активы (собственных или заемных).

Для оценки доходности компании служат показатели рентабельности. Если получаемых средств от продажи продукции достаточно, чтобы рассчитаться с поставщиками и покрыть все иные задолженности, и еще останется прибыль, тогда компания считается рентабельной.

Показатели рентабельности

Эти коэффициенты относятся к группе относительных индикаторов, поэтому фактор инфляции на них не влияет. Такая системы анализа позволяет понять, сколько компания получает прибыли с каждого вложенного рубля.

Рентабельность активов позволяет увидеть размер прибыли, получаемой предприятием от вложения в активы. Для этого показатель (сумма) чистой прибыли нужно разделить на среднюю величину активов (ВБ).

Чтобы проанализировать, насколько эффективно инвестируются оборотные средства, используется показатель рентабельности текущих активов. Могут быть использованы данные рентабельности продаж и рентабельности активов. Сумма их произведения и есть показатель рентабельности текущих активов. Существует еще один способ расчета этого значения. Нужно сумму чистой прибыли разделить на сумму средней величины текущих активов.

Чтобы узнать, какова рентабельность проданных товаров, нужно величину чистой прибыли разделить на сумму полученной выручки. Результат позволит оценить не только то, хорошо или плохо работает предприятие, но и насколько верен подход к ценообразованию. Существует еще один способ оценки рентабельности продукции - рентабельность объёма продаж. Для этого показатель прибыли от проданных товаров необходимо разделить на количество реализованного объема (или единиц) продукции.

Чтобы проанализировать, насколько эффективно осуществляется управление оборотными средствами предприятия, нужно просчитать коэффициент оборачиваемости МПЗ (материально-производственных запасов). Для этого величину себестоимости следует разделить на средний показатель МПЗ.

Чтобы сделать сравнительный анализ рациональности работы предприятия, рекомендуется сравнить коэффициенты периода оборачиваемости МПЗ за несколько лет. Для расчета существует формула:

  • Тоб МПЗ = 360 / коэффициент оборачиваемости МПЗ.

Помимо этих показателей, используются и другие коэффициенты рентабельности: инвестиций, собственного капитала, основного вида деятельности. А также проводится анализ дебиторской задолженности — оценивается ее скорость оборачиваемости и период погашения. Чем быстрее она погашается, тем меньше риска того, что она не будет выплачена вовсе.

Об управлении оборотными средствами

Если компании не хватает собственных средств для покрытия всех расходов, необходимо привлекать дополнительное финансирование за счет кредиторской задолженности. Когда она исчерпана, приходится брать краткосрочные кредиты.

При существовании острой нехватки личных оборотных средств существует несколько способов решения этой проблемы. Наименее жестким является получение всех возможных отсрочек или рассрочек по погашению имеющихся задолженностей.

Существуют оценочные показатели оборотных средств предприятия, позволяющие оценить эффективность. Одним из них является срок оборачиваемости оборотных средств. Его можно легко рассчитать:

  • Тоб ОС = период оборачиваемости запасов + период оборачиваемости дебиторской - средний срок оплаты кредиторской задолженности.

Нужно стремиться к снижению показателей оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности.

Для оценки финансовых потребностей предприятия на текущий момент следует их размер разделить на получаемую выручку от реализации в день (в среднем) и умножить на 100%. Результат будет в процентах и покажет, как быстро компания зарабатывает на покрытие своих финансовых потребностей.

Основные средства предприятия

Основные и оборотные средства предприятия являются основополагающими элементами в работе любой компании. Но что такое основные средства и чем они отличаются от оборотных?

Основные средства характеризуются длительным сроком использования, и их доля в себестоимости продукции отражается частично по мере износа этих материально-вещественных ценностей.

Основные фонды включают в себя здания, сооружения, станки, транспортные средства, инструменты, инвентарь, различные приборы, рабочий скот, многолетние растения.

Хотя есть и свои ограничения. Например, инвентарь и инструменты относят к основным фондам, только если их эксплуатационный срок более 12 месяцев, а стоимость должна превышать 1 млн руб. При меньшей стоимости они считаются как оборотные средства предприятия.

Фонды принято разделять на две основные категории: производственные и непроизводственные. Первые непосредственно задействованы в производственном процессе и пополняются за счёт капитальных вложений. Вторые же выполняют функцию обслуживания основного производства, а значит, их стоимость никак не влияет на себестоимость произведённой продукции. Но нельзя говорить, что непроизводственные фонды не имеют никакого влияния на эффективность функционирования предприятия. Вложение в них помогает улучшить уровень жизни сотрудников, что положительно сказывается на их отношении к рабочим процессам. Они служат хорошим мотивационным стимулом.

Оборотные средства предприятия являются неотъемлемой частью ежедневной работы компании. Чтобы она была прибыльной, а не убыточной, процесс должен представлять собой непрерывный круговорот. Для этого необходимо регулярно анализировать эффективность их использования и составлять финансовые планы.

Под составом оборотных средств понимается совокупность эле­ментов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, т.е. их размещение по отдельным элементам.

Соотношение между отдельными элементами оборотных фондов (в %) или их составными частями называется структурой оборотных фондов.

По материально-вещественному признаку в состав оборотных средств включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо), готовая продукция на складах предприятия, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.

В практике планирования, учета и анализа оборотные средства (оборотный капитал) группируются по следующим признакам:

* В зависимости от функциональной роли в процессе производства – оборотные производственные фонды (средства) и фонды обращения.

* В зависимости от практики контроля, планирования и управления – нормируемые оборотные средства и ненормируемые оборотные средства.

* В зависимости от источников формирования оборотного капитала – собственные оборотный капитал и заемный оборотный капитал.

* В зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства) - абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные средства.

* В зависимости от степени риска вложения капитала – оборотный капитал с минимальным риском вложений, оборотный капитал с малым риском вложений, оборотный капитал со средним риском вложений, оборотный капитал с высоким риском вложений.

* В зависимости от стандартов учета и отражения в балансе предприятия – оборотные средства в запасах, денежные средства, расчеты и прочие активы.

* В зависимости от материально-вещественного содержания – предметы труда (сырье, материалы, топливо, незавершенное производство и др.), готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.

Оборотные производственные фонды предприятий состоят из трех частей:

Производственные запасы;

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления;

Расходы будущих периодов.

Производственные запасы - это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс; состоят они из сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, горючего, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, тары и тарных материалов, запасных частей для текущего ремонта основных фондов.

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления - это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные полностью производством в одних цехах предприятия и подлежащие дальнейшей обработке в других цехах того же предприятия.

Расходы будущих периодов - это невещественные элементы оборотных средств (фондов), включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода (например, затраты на конструирование и разработку технологии новых видов изделий, на переустановку оборудования и др.).

Оборотные производственные фонды в своем движении также связаны с фондами обращения, обслуживающими сферу обращения. Они включают готовую продукцию на складах, товары в пути, денежные средства и средства в расчетах с потребителями продукции, в частности, дебиторскую задолженность.

Деление оборотных средств по функциональному признаку на оборотные фонды и фонды обращения необходимо для раздельного учета и анализа времени пребывания оборотных средств в процессе производства и обращения.

В табл.18 приводится группировка оборотных средств предприятия в зависимости от их функциональной роли в процессе производства.

Не все авторы согласны с такой классификацией оборотных средств. Основные дискуссии идут по поводу отнесения готовой продукции на складах предприятия к оборотным фондам или к фондам обращения. Некоторые авторы считают, что к фондам обращения следует относить только отгруженную продукцию, а продукцию на складах предприятия нужно относить к оборотным фондам.

В литературе дискутируется не только сущность оборотных средств, но и их состав. В дискуссиях, основной упор делается на включение отдельных элементов в состав оборотных средств, в частности незавершённого производства. Встречается мнение, что незавершённое производство является промежуточной формой между производственными фондами и фондами обращения, так как оно не обладает экономическими признаками оборотных производственных фондов и не переносит своей стоимости на готовый продукт, вследствие чего его можно выделить в качестве отдельной экономической категории.

Таблица 7

Состав и структура оборотных средств по их функциональной

роли в процессе производства

В то же время, действующий порядок по которому и производственные запасы и незавершенное производство являются составными частями оборотных фондов, а не самостоятельными категориями, наиболее полно отражает их экономическую сущность. Касаясь содержания производственных запасов и незавершённого производства, следует отметить, что неправомерно также сводить содержание оборотных фондов только к производственным запасам, потому что другие вышеназванные элементы оборотных средств также переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции в течение одного производственного цикла. Вместе с тем, некоторые из этих элементов, например, денежные средства, не имеют материальной формы, а значит, - не могут находиться в производственных запасах.

Отдельные экономисты в состав оборотных средств включают амортизационные отчисления, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.

Очевидно, что в условиях становления рыночных отношений при исследовании проблемы оборотных средств нет необходимости стоимости, вступившей в производство, противопоставлять стоимость, присоединенную в процессе кругооборота. Лишь вместе взятые, они будут выступать как единое целое - оборотные средства.

Уместно отметить и то, что отдельные экономисты не однозначно оценивают роль денег в формировании оборотных средств. Одни сводят к ним все содержание оборотных средств, тогда как другие полностью отрицают данное положение.

Сторонники концепции о расширенной трактовке оборотных средств предлагают включить в состав оборотных средств непроизводственные фонды, не обосновывая данную позицию какими-либо аргументами.

На практике при определении потребности в оборотных средствах, как правило, рассчитывают потребность во всех видах оборотных средств, исходя из их расширенной трактовки, то есть включая в состав оборотных средств не только производственные запасы, но и незавершённое производство, полуфабрикаты, расходы будущих периодов и другие элементы.

По степени управляемости оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым средствам относятся, как правило, все оборотные производственные фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции на складах предприятия.

К ненормируемым средствам относятся остальные элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов. Отсутствие норм не означает, что размеры этих элементов оборотных средств могут изменяться произвольно и что за ними отсутствует контроль. Практика нормирования оборотных средств была широко развита в условиях социалистической плановой экономики, в зарубежной практике более широко применяются модели управления элементами оборотного капитала, суть которых сводится чаще всего к определению оптимального остатка данного вида оборотных средств.

Деление оборотных средств на собственные и заемные указывает источники происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование.

Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала предприятия (уставной капитал, резервный капитал, накопленная прибыль предприятия и др.). Для анализа финансовой устойчивости предприятия и определения типа финансовой устойчивости рассчитывается собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства) предприятия как разница между собственными средствами и внеоборотными активами. Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными средствами величина собственного оборотного капитала устанавливается в пределах 1/3 величины собственного капитала. Потребность предприятия в собственном оборотном капитале является объектом планирования и отражается в его финансовом плане.

Заемные оборотные средства формируются путём привлечения банковских и коммерческих кредитов, а также займов. Некоторые авторы относят к заёмным источникам формирования оборотного капитала и кредиторскую задолженность предприятия. Думается, что это будет правомерным только в части кредиторской задолженности поставщикам. Заёмные средства предоставляются предприятию во временное пользование. Одна часть платная (кредиты и займы), другая – бесплатная или с уплатой штрафных санкций за просрочку платежа (кредиторская задолженность). Потребность предприятия в заемных оборотных средствах также является объектом планирования и отражается в бизнес-плане (стратегия финансирования) и долгосрочном финансовом плане.

В разных странах между собственным и заемным капиталом используются различные соотношения. В России нормальным считают соотношение 50/50, в США – 60/40, в Японии – 30/70. Следует заметить, что заёмные источники за рубежом считаются дешевле акционерного капитала, что и позволяет увеличивать их долю. Однако при росте доли заёмных источников не следует забывать о следствии: росте финансового риска предприятия.

Источники формирования оборотных средств неразличимы в процессе кругооборота капитала. Так, в ходе производства информация о том, за счет каких средств приобретали потребляемое сырье и материалы, никак не используется.

Однако система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость оборота, замедляя или ускоряя ее. Кроме того, характер источников финансирования и принципы различного использования собственных и заемных оборотных средств являются решающими факторами, влияющими на эффективность использования оборотных средств и всего капитала. Рациональное формирование и использование оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, на финансовые результаты и финансовое состояние предприятия, позволяя достигать успеха с минимально необходимыми в данных условиях размерами оборотных средств.

В бухгалтерском учёте существует группировка оборотных средств по способу отражения в балансе предприятия (табл. 18).

Таблица 8

Состав и структура оборотных средств по балансу предприятия

Классификация оборотных средств по степени их ликвидности и степени финансового риска характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации – выявление тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной. Эффективное управление оборотным капиталом предприятия предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, но и рациональное их размещение в активах предприятия, особенно в текущих активах.

В табл. приводится группировка оборотных средств в зависимости от их ликвидности.

Таблица 9

Состав и структура оборотных средств по степени ликвидности

Деление оборотных средств на быстро реализуемые и медленно реализуемые не является абсолютным и зависит от конкретной реальной ситуации, складывающейся в каждый данный отчетный период деятельности предприятия. Может сложиться так, что остатки готовой продукции на складе предприятия реализуются быстрее (за наличные), чем наступят сроки погашения дебиторской задолженности. Некоторые ценные бумаги могут потерять свою ликвидность именно в тот период, когда нужно будет их продавать. Поэтому для каждого отдельного периода на предприятии может существовать своя индивидуальная группировка текущих активов по степени ликвидности.

Приведенная здесь группировка не является единственной, так, некоторые авторы к первой группе оборотных средств относят только денежные средства, а краткосрочные финансовые вложения причисляют к быстро реализуемым активам. Довольно большое число авторов относят к третьей группе дебиторскую задолженность сроком более 12 месяцев.

Таблица 10

Состав и структура оборотных средств по степени риска

вложений капитала

Знание и анализ структуры оборотных средств на предприятии имеют очень важное значение, так как она в определенной мере характеризует качество управления оборотным капиталом на тот или иной момент работы предприятия. Повышение доли незавершенного производства, готовой продукции на складе указывает на отвлечение оборотных средств из оборота, снижение объема реализации, следовательно, и прибыли.

Все это свидетельствует о том, что на предприятии оборотными средствами необходимо управлять с целью оптимизации их структуры и повышения их оборачиваемости.

Структура оборотных средств на предприятии непостоянна и изменяется в динамике под влиянием многих причин. В различных отраслях она имеет существенные различия и выражает специфические особенности производственного процесса, технологии, организации производства и условий реализации продукции. Изучение структуры имеет большое практическое значение, поскольку появляется возможность определить важнейшие элементы оборотных средств для процесса производства, определить пути их лучшего использования и т.п.

Величина оборотных средств, занятых в сфере обращения, зависит от условий реализации продукции, системы товародвижения, уровня организации маркетинга и сбыта продукции.

Статистические данные по Российской Федерации говорят о том, что наибольший удельный вес запасов всех видов в составе оборотных средств наблюдается в сельском хозяйстве (более 70 %), на втором месте - промышленность (около 30 %), доля запасов в оборотных средствах торговых предприятий значительно ниже (около 20 %). Следует заметить, что в условиях рынка имеется тенденция к уменьшению доли запасов в оборотных активах предприятий. Изменения свидетельствуют о повышении эффективности рыночных отношений, об ускорении реализации продукции.

В таблице 22 приведена структура оборотных средств на машиностроительном предприятии.

Таблица 11

Структура оборотных средств

на машиностроительных предприятиях России

Структура оборотных средств на предприятиях различных отраслей промышленности далеко не одинакова и зависит от:

Длительность производственного цикла: на предприятиях с длительным производственным циклом (судостроение, самолетостроение) велика доля незавершенного производства; на предприятиях с коротким производственным циклом имеется большой удельный вес производственных запасов;

Уровня концентрации, специализации, и комбинирования производства;

Скорости внедрения достижений научно-технического прогресса

Специфики деятельности предприятия

Отраслевой принадлежности

В финансовом менеджменте для целей управления оборотный капитал в зависимости от потребностей производственного процесса и влияния случайных факторов классифицируется на постоянный и переменный оборотный капитал. Постоянный оборотный капитал – это та часть оборотных средств, потребность в которых не меняется или меняется незначительно в течение всего производственного цикла, то есть это минимум текущих активов, необходимый для осуществления производственной деятельности. Переменный оборотный капитал представляет собой дополнительные текущие активы, требующиеся предприятию при возникновении различных непредвиденных обстоятельств, то есть это страховой запас предприятия. Так, например, швейная фабрика производит в неделю 10 блузок, на каждую блузку требуется 1,5 метра ткани. Если цена 1 м ткани 100 руб., то постоянный оборотный капитал в этой части 1500 руб.

Работники финансовых и экономических служб предприятия должны постоянно следить за состоянием оборотных средств, их структурой и эффективностью использования. Для оптимизации структуры оборотных средств и источников их финансирования используются специальные модели управления оборотным капиталом, изучаемые в финансовом менеджменте. Основными показателями, характеризующими эффективность использования оборотных средств являются показатели их оборачиваемости: время одного оборота в днях, коэффициент оборачиваемости, показывающий сколько оборотов сделают оборотные средства за период, коэффициент загрузки средств в обороте, показывающий сколько рублей оборотных средств затрачивает предприятие для получения одного рубля выручки, а также рентабельность оборотного капитала.

ВО = ОбС/В * Д, где ВО – время оборота в днях, ОбС – средний остаток оборотных средств, В – выручка от реализации, Д – число дней анализируемого периода.

КО = В/ОбС, где КО – коэффициент оборачиваемости.

КЗ = ОбС/В, где КЗ – коэффициент загрузки средств в обороте.

РОК = П/ОбС * 100 %, где РОК – рентабельность оборотного капитала, П – прибыль предприятия.